Într-un scenariu economic tensionat, cu scăderi semnificative ale tranzacțiilor imobiliare și după o perioadă de relaxare a politicii monetare în a doua jumătate a anului 2024, începutul anului 2025 ne aduce o realitate economică paradoxală. În pofida indicatorilor de stres ai pieței și a dobânzilor în ușoară creștere, moldovenii continuă să își alimenteze visul locuinței proprii prin credite ipotecare masive.

Dobânda ipotecară în 2025: semnal de alarmă sau încă ignorată?
După o scădere graduală a ratei dobânzii până la 6,9% în T4 2024, începutul anului 2025 a venit cu o corecție discretă până la 7%, influențată de decizia BNM de a înăspri politica monetară la început de an. Această mișcare a BNM a venit pe fundalul temerilor legate de o reaccelerare a inflației și pentru a contracara supraîncălzirea creditării ipotecare, însă, din nou, efectul psihologic asupra populației a fost aproape nul.

Număr record de credite ipotecare în T1 2025
În T1 2025, s-au acordat 2.200 de credite ipotecare noi, dublu față de   T1 2024 când au fost acordate 1,4 mii credite. Pentru comparație, în T1 2023 fuseseră acordate doar 500 de credite, ceea ce înseamnă că în doar doi ani am înregistrat o creștere de peste 4 ori. În valoare anuală am ajuns la  8.0 mii credite ipotecare, stabilind un nou record absolut pentru Moldova.

Volumul creditelor: miliardele devin noua normalitate
Valoarea totală a creditelor ipotecare acordate în T1 2025 s-a menținut la 2,9 miliarde lei, iarăși dublu față de T1 2024, când au fost acordate credite în volum de 1,34 miliarde lei și de 6 ori mai mare decât nivelurile din 2015-2016. În valoare anuală am ajuns la 9,2 miliarde lei, un nou record istoric pentru Moldova, iar proiecția pentru 2025 indică o posibilă depășire a pragului de 11 miliarde lei pe an, ceea ce va fi cel mai mare volum anual de credite ipotecare acordate vreodată în Moldova.

Valoarea medie a unui credit ipotecar: aproape 70.000 EUR, în stagnare la nivel record
În T1 2025, valoarea medie a unui credit ipotecar s-a stabilizat la 69.600 EUR, menținând nivelul record din T4 2024. Această valoare este cu 40% mai mare decât media precedentelor 4 trimestre, când creditele ipotecare se situau în jurul a 45-52.000 EUR.

Piața imobiliară: mai puține tranzacții, mai multe credite
Piața imobiliară s-a stabilizat la puțin peste 23 mii de tranzacții estimate în prezent, față de 40.000/an în perioada 2020-2021. Cu toate acestea, pondera tranzacțiilor finanțate prin credite ipotecare a atins un nou maxim istoric, ceea ce indică o dependență extrem de ridicată a pieței imobiliare de finanțarea bancară.

Concluzii și riscuri economice în 2025
Anul 2025 confirmă un paradox economic pentru Moldova:
- Înăsprirea discretă a politicii monetare nu a temperat creditarea ipotecară;
- Scăderea tranzacțiilor imobiliare nu a redus apetitul populației pentru credite mari, în euro, în condiții de dobânzi stabile spre ridicate.

Recomandări:
- Autoritățile ar trebui să monitorizeze mai atent calitatea creditelor ipotecare noi;
- Educația financiară și prudența bancară trebuie să devină priorități naționale

Opiniile exprimate în acest articol aparţin autorului şi nu reprezintă neapărat și părerea Biroului Istoriilor de Credit „Infodebit Credit Report”. Este permisă preluarea parțială sau integrală a materialului cu indicarea sursei active www.infodebit.md, iar pentru publicațiile tipărite - Biroul istoriilor de credit INFODEBIT.