La intrarea în 2026, Moldova părea că a lăsat în urmă turbulențele inflaționiste. Rata inflației în februarie 2026 era de 5,1%, practic exact la ținta BNM de 5% — o performanță remarcabilă față de vârful de 35% din 2022. BNM prognoza o rata anuala a inflației maximă de 5,1 la sută în trimestrul III 2026 și valoare minima de 4,4 la sută în trimestrul II al anului 2027.
Războiul din Iran, declanșat pe 28 februarie 2026, a rupt brusc această traiectorie liniștitoare.
Mecanismul de transmisie: de la Ormuz la pompa din Chișinău
Transmisia șocului este directă și rapidă, în trei trepte:
Treapta 1 — Cotațiile internaționale: De la începutul conflictului, cotațiile Platts pentru produsele petroliere au înregistrat o creștere de 6,4 mii lei/tonă la benzină (+53%) și de 10,9 mii lei/tonă la motorină (+89%).
Treapta 2 — Prețurile la pompă în Moldova: Pe 30 martie, un litru de motorină a ajuns la 31,93 lei, iar benzina la 29,66 lei/litru. Față de 28 februarie, benzina s-a scumpit cu 5,82 lei/litru, iar motorina cu 11,06 lei/litru — o evoluție comparabilă ca viteză cu primăvara anului 2022, la declanșarea războiului din Ucraina.
Treapta 3 — Efectul de second-round: Scumpirea carburanților se va reflecta direct în costurile de transport pentru pasageri și mărfuri, propagându-se ulterior în prețurile bunurilor și serviciilor, sectorului de transport revenindu-i 77% din consumul final de produse petroliere.
Cât din inflație vine din Iran?
Înainte de conflict, BNM anticipa că rata anuală a prețurilor la combustibili va înregistra o valoare negativa la începutul anului 2026, ulterior fiind pozitivă și în creștere spre sfârșitul perioadei de prognoza. Rata medie anuala a prețurilor la combustibili va constitui -0,1 la sută și 5,1 la suta în 2026 și 2027.
Structura economiei moldovenești atenuează parțial șocul. Importurile de combustibil reprezintă aproximativ 4% din PIB, iar cheltuielilor gospodăriilor pentru carburanți sunt de ordinul a 6% din total. Sectoarele cele mai vulnerabile sunt transporturile (4% din PIB) și agricultura cu 11% din consumul final de combustibil.
Două scenarii pentru inflația din 2026
| Scenariu scurt (conflict < 2 luni) | Scenariu prelungit (conflict > 4 luni) | |
|---|---|---|
| Preț petrol | Revine spre 80 $/baril | Rămâne peste 100 $/baril |
| Inflație 2026 | 5,5–6% | 7–9% |
| Impact BNM | Pauză în reducerea ratei | Posibilă majorare a ratei de bază |
| Impact social | Limitat, absorbit de piață | Necesare compensații bugetare |
Concluzie
Moldova intră în criza iraniană cu aceleași vulnerabilități structurale: zero producție internă de carburanți, stocuri strategice insuficiente (8 zile de motorină) și dependență totală de piețele regionale. Viteza cu care șocul extern s-a transmis în prețurile interne — în mai puțin de o săptămână de la declanșarea conflictului — demonstrează că prognoza de temperare a inflației și de menținere a acesteia în banda țintă nu mai este realistă. Ea era construită pe premisa stabilității externe, nu pe reziliență structurală.
Opiniile exprimate în acest articol aparţin autorului şi nu reprezintă neapărat și părerea Biroului Istoriilor de Credit „Infodebit Credit Report”. Este permisă preluarea parțială sau integrală a materialului cu indicarea sursei active www.infodebit.md, iar pentru publicațiile tipărite - Biroul istoriilor de credit INFODEBIT.